Koranindopos.com – JAKARTA – Penyedia indeks global FTSE Russell resmi menghapus 14 saham emiten asal Indonesia dari sejumlah kategori indeks global dalam tinjauan kuartalan terbarunya yang mulai berlaku efektif pada 21 Desember 2026. Kendati melakukan pemangkasan konstituen, FTSE Russell menegaskan tetap mempertahankan klasifikasi pasar modal Indonesia sebagai Secondary Emerging Market serta memastikan Indonesia tidak dimasukkan ke dalam daftar pantauan (FTSE Watch List).
Dalam pengumuman resminya pada Sabtu (14/11/2026), perubahan hasil tinjauan indeks ini masih bersifat sementara dan dapat direvisi hingga penutupan perdagangan Jumat, 4 Desember 2026, sebelum ditetapkan bersifat final mulai Senin, 7 Desember 2026.
Penghapusan konstituen oleh FTSE Russell kali ini mencakup berbagai tingkatan kapitalisasi pasar, mulai dari saham berkapitalisasi besar hingga mikro:
-
Kapitalisasi Besar (Large Cap): PT Bank Syariah Indonesia Tbk (BRIS).
-
Kapitalisasi Menengah (Mid Cap): PT Dayamitra Telekomunikasi Tbk (MTEL) atau Mitratel dan PT Tower Bersama Infrastructure Tbk (TBIG).
-
Kapitalisasi Kecil (Small Cap): PT Mitra Adiperkasa Tbk (MAPI) dan PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (TKIM).
-
Kapitalisasi Mikro (Micro Cap): PT Bank Mayapada Internasional Tbk (MAYA), PT Indomobil Sukses Internasional Tbk (IMAS), PT Multi Bintang Indonesia Tbk (MLBI), PT Sarana Meditama Metropolitan Tbk (SAME), PT Sariguna Primatirta Tbk (CLEO), PT Sawit Sumbermas Sarana Tbk (SSMS), PT Sumber Tani Agung Resources Tbk (STTA), PT Temas Tbk (TMAS), dan PT Tempo Scan Pacific Tbk (TSPC).
Kebijakan rebalancing ini berlangsung di tengah pemberlakuan perlakuan khusus (special treatment) oleh FTSE Russell terhadap pasar modal Indonesia yang telah berjalan sejak September 2026 dan akan terus dievaluasi hingga tinjauan berikutnya pada Maret 2027.
FTSE Russell mengapresiasi langkah reformasi transparansi pasar yang tengah dijalankan otoritas Indonesia. Namun, lembaga tersebut menilai masih memerlukan waktu tambahan untuk menguji efektivitas implementasinya di lapangan, khususnya menyangkut transparansi kepemilikan saham, pengawasan pasar, kriteria regulasi, dan konsistensi penegakan aturan.
Selama masa transisi hingga Maret 2027, FTSE Russell memberlakukan dua pendekatan berbeda terhadap indeks saham Indonesia:
-
Penyesuaian yang Tetap Dijalankan: Pembaruan klasifikasi industri (Industry Classification Benchmark/ICB), penyesuaian buffer 1 persen, penurunan free float (turun lebih dari 3 persen untuk saham dengan free float di atas 15 persen, serta turun lebih dari 1 persen untuk free float 5–15 persen), penghapusan saham yang terkena suspensi atau tidak memenuhi syarat likuiditas maupun batas kapitalisasi pasar, serta pengecualian saham terkait kriteria ESG, etika, dan syariah.
-
Perubahan yang Ditangguhkan: Perpindahan kenaikan kategori kapitalisasi pasar antarkelas, peningkatan porsi free float, pembaruan Weighted Average Free Float (WAF) yang tidak bernilai nol, serta penambahan saham baru termasuk emiten hasil penawaran umum perdana (Initial Public Offering/IPO).
Selain parameter likuiditas dan kapitalisasi, FTSE Russell juga menyoroti saham dengan konsentrasi kepemilikan tinggi atau High Shareholding Concentration (HSC). Sesuai ketentuan FTSE Free Float Restrictions, apabila regulator pasar modal menerbitkan peringatan bahwa kepemilikan suatu saham terkonsentrasi pada segelintir pemegang saham, saham bersangkutan dapat dikeluarkan pada tinjauan indeks berikutnya.
Dalam tinjauan Desember 2026 ini, saham-saham yang terdampak status HSC akan dikeluarkan dari indeks menggunakan acuan harga pasar pada 21 Desember 2026, disertai pemantauan likuiditas ketat agar harga penghapusan tersebut tetap dapat direplikasi oleh para investor institusional global.(dhil/dtk)
